黄金百科 | 什么是比特币掉期合约？

据彭博社报道，摩根士丹利正在深入研究加密货币领域，并计划推出“最大的与加密货币相关的复杂衍生品交易”之一，并与其他华尔街公司合作，为客户创建数字货币市场。据报道，衍生品交易被称为比特币掉期，这种产品可以让投资者在无需购买比特币的情况下获得对比特币市场表现的合理敞口。据一位不愿透露姓名的知情人士透露，投资者可以使用该产品做多或做空，摩根士丹利会收取差价。

那么什么是掉期交易呢？

互换是一种约定互换合约的双方在一定时期内交换一系列现金流的协议。交换发生在合同中预设的日期，通常只交换净现金流。

比特币掉期协议，可以参考外汇掉期来理解，是指在加密货币市场上买入比特币和卖出比特币，或者同时卖出比特币和买入比特币的远期合约。远期合约，即现货和远期业务在同一笔交易中同时完成。

互换协议的作用体现在两个方面。在外汇市场上，一是规避利率或汇率风险，二是灵活管理资产和负债：在预期利率下降时，可以将固定利率形式的债务换成浮动利率利率降低了债务成本；同时，将浮动利率资产转换为固定利率资产，在预期利率上升时进行逆向操作，匹配利率敏感资产和负债。如果比特币掉期协议的合约细节与此类产品相似，则同样参考外汇掉期。

掉期合约形成的价格反映了所有可用信息和不同交易者对资产（比特币）的价格预期，从而可以发现未来的资产价格。通过合理使用掉期合约，筹款人可以在对他们有利的市场上筹集资金。因此，如果摩根士丹利推出比特币掉期合约产品比特币 合约，筹款人可以在美元和比特币市场进行更多选择。一种有利的资产融资形式，可降低成本。而成熟的专业交易者可以使用正确的趋势预测来使用掉期合约进行投机。

Golden Finance 获悉，一位熟悉该计划的人士本月早些时候表示，花旗集团正在开发一种新的加密货币交易机制，称为数字资产收据。高盛正在探索被称为不可交割远期合约的比特币衍生品，并正在考虑一项为加密基金提供托管服务的计划。这些复杂的金融衍生品之所以出现，是为了规避金融风险，将风险转化为投资机会。但目前比特币走势不明朗，使用此类高风险金融衍生品可能是一把双刃剑。因此比特币 合约，金色财经在此提醒您，投资有风险，请您根据自身的风险承受能力谨慎操作。